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英诺天使基金李竹:帮助创业者把魔术变出价值

时间:2018-12-25 14:36:11 来源:中国商贸新闻网 作者:投稿

 12月11日举办的春光里·2018中国产投生态大会上,英诺天使基金创始合伙人、中国青年天使会会长李竹,与现场来宾分享《大变局下的天使投资》。
 
前两天王兴说自己听到一个段子:2019年可能是过去十年来最差的一年,但也是未来十年最好的一年。这是什么概念?说的是未来十年经济环境可能更差,也可能自2019年以后会慢慢变好。我更看好后者。
 
根据GDP增长数据,我们现在处在经济谷底。全球化红利的消失,对我们每个人来说都是挑战。过去20年是我们红利最多的时代,而未来的20年,真正有能力、有智慧、有格局的人才能成功。
 
创业其实和经济环境有非常密切的关系。今年诺贝尔经济学奖得主保罗·罗默说过,创新实际上源于内生经济。这个发现是说,所有创业者通过把投资人的钱重新分配,来造成经济结构变化。创业者就像是一个魔术师,我们投资人则是提供资产再造,帮助创业者把魔术变出价值。
 
所以我们说,天使强,则创新强,创新强,则中国强。
 
在经济状况发生显著变化的时候,很多事情都开始显现出它的结果,就像徐井宏大哥说的,最近发生的很多事情其实只是结果的表现,并不是原因。


天使投资人靠什么赚钱?
天使投资找到项目发现价值,第一靠人脉红利。现在机构头部化,马太效应已经趋于明朗,人设、品牌和生态对天使投资人很重要。有非常强的影响力、有非常厉害的人格魅力的人,就能吸引很多的项目,他就变成一个流量入口,就能找到优秀的创业者。
 
第二就是认知红利。天使投资人赚钱靠认知比别人早,VC赚钱靠认知比别人深。通过大量研究,天使投资人能最早了解哪些是有价值的创新和有做大可能性的领域。
 
那么如何做到认知怎么比别人早?答案是学习,向创业者学习。
 
我们从2014-2015年开始投资机器人项目,其中几家现在已经是独角兽了。通过投资这些公司,我们逐渐深入人工智能行业,从他们身上我们看到原来这个领域发展的特别快,于是我们继续加投了一系列的公司
 
很多天使机构的状态是什么都会投,但结果基本上是什么回报都不太好。想解决这个问题,就一定要专业化,未来天使投资机构一定要走专业化这条路。怎么决定投资方向,怎样更快做决策,由什么样的合伙人来管理,必须要专业。
 
第三就是赋能红利。就是在投资之后,给予创业者很多帮助,尤其是赋能创业者之间的跨界认知。
 
天使投资不光是价值发现,还有价值创造。价值创造就体现在你能给创始人带来什么样的价值。现在资本寒冬已经到来,做好投后服务尤为重要。
 
很多创业者没有经验,本来是挺好的团队,但资金流不够好就死亡了,这种情况经常发生。投后服务是一种赋能,头部天使机构一年投资很多项目,真格投了130家,我们到11月月中为止投了81家,你会在企业成长的过程中获得很多跨界认知,你的被投企业之间也会相互帮助。
 
比方说一个煤矿公司上下班打卡的APP。人脸识别很难做,因为工人脸上比较脏,指纹识别也不行,只能用虹膜识别。单纯的小程序开发公司肯定做不了这个,需要跟技术公司合作。这种跨界的东西对创业者来说非常重要,你有了跨界的认知,在你的垂直领域里就可能比竞争对手跑的都快。
 
人工智能领域也一样。我们现在投了一家专门在人工智能领域做IP布局的项目。人工智能公司和互联网公司不一样,IP布局比他的团队还重要,不做IP就没有价值,IP为王是未来时代的特征。
 
投资早期化是未来趋势
除了上面三个红利发生变化之外,我们还看到一个趋势就是投资早期化:很多VC现在都成立了早期基金,我们看到很多这样的融合。
 
现在的情况是一级市场不差钱,但目前融资的困难让大家投资都变得比较谨慎。二级市场才缺钱,但流动性还在就还有调整空间,可能明年才是最差钱的时候。
 
早期投资投的是未来30年的事情,可以超越经济周期。
 
我们在2008-2009年那段时间投的企业,包括美团网一共出了五个独角兽。在资本寒冬的时候,创业公司都是从零到一,找竞争不太多的领域寻求发展,这时也是我们早期投资人应该勇敢的时候。从明年6、7月份开始可能是我们投资的黄金时间,投资回报率可能会非常好。
 


寒冬创业我看好三类资产:第一个是IP资产,跟科技创新有关的,包括人工智能和5G。
 
第二个是社群资产,传统的用户资产价值已经不大了,BAT已经把所有的入口都把持住了。只有做社群才能产生新价值,因为社群是任何一个平台上的用户相互之间产生联系的地方,任何人的消费跟另外一个人的消费都有关联,这会给市场带来新变化。
 
第三个就是超级供应链,未来大平台的流量红利一是来自社群资产,另外一个来自供应链端。新红利带来的是大消费的整体升级,它的特点是所有商品可定制化,任何人都可以销售,并且销售的效率大大提高。未来每个人买到的东西都一定是优质平价,而不是优质高价。
 
资本寒冬里,天使投资发生了许多变化,但它的基础是不变的。
 
首先做天使投资不是靠智商或知识,而是靠人品和情商。技术会改变、行业热点会转移,可能三四年内原有的专业知识就不再有优势。所以一个天使投资机构能够生存十年以上,能投出百倍收益的公司,更多的是靠人品,这是最重要的。
 
其次是好奇心,以及对未来的乐观。在低谷的时候更要做天使投资,如果不投就错过了大好时机。
 
第三是和创业一样,在资本寒冬中,天使投资机构也是“剩者为王”。
 
英诺的投资领域目前分两块:一块是大科技,一块是大消费。科技创新是未来十年最长的赛道,英诺已经成立一个科创方面的专项基金。
 
最后我想说,未来我们依然会坚持自己的理念:投资创新,成人达己,先成就创业者,再成就自己。



责任编辑:touzjsy
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