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价值守望者——博将

时间:2018-09-19 00:11:59 来源:投中网 作者:刘洋
投资的目的是实现多方共赢,而不是利润有多高。

“其实资本在逐利这个方向上,做出相应的判断本身是无可厚非的。”对于投中网记者这个观点,博将资本创始合伙人有着不同的见解,“投资的目的是实现多方共赢,而不是利润有多高,对于博将来说,实现LP、初创企业、乃至整个社会的多方共赢,就是成功的投资”。”

阗表示充满,这个字在中国汉语中,使用的并不常见。作为博将博将资本创始人,罗阗给我的第一印象和他的名字一样,处处充满着激情和活力,这种活力感染着在座的每一个人,同时也深深的渗入到博将的企业文化。

为创造社会价值的企业赋能

博将资本成立于2005年,用罗阗的话来说这十三年来,博将只做了一件事,那就是价值投资。在所有的采访对象中,罗阗是很具主导性的一个,他擅长反问,并且在对待某些话题时,会直接的表达个人的态度。“很多人都曲解了价值投资,难道说赚钱就是价值投资了吗?”

在这位创始人眼里,价值投资意味着多赢,这包括LP、初创团队乃至合伙人以及整个社会的多方面价值发掘。“一个有价值的项目,怎么会赚不到钱呢?”罗阗说道。

“逐利从来不是我们的第一目标。”罗阗举例说:“前段时间围绕一个医疗项目的投资,在我们的投委会上引起了争议,有人表示,这个项目太窄了,只能服务部分专家,投他是否会有障碍?我认为这个项目有他的价值所在,既可以帮助患者方便就医,又可以提供给医生管理上的方便,将医疗资源共享。认为窄无非是看不到他未来能不能赚钱,只要一个项目能创造社会价值,多赢是水到渠成的。”

罗阗认为,投资本身就是孤单的旅行,很少有一开始就被所有人看好的项目,偏偏有些项目开始大家都不看好,最后靠着信念和支持,走向了成功。

罗阗从小接受的就是踏实勤勉的教育,深受家庭因素影响的他,做投资总是会选择最稳健的策略,考虑的第一要素就是社会价值。

博将资本曾投资深圳的格瑞实业的透水沥青项目。据了解,该公司拥有成熟的透水沥青道路铺装解决方案,一般使用在道路、广场等室外硬化地坪,让雨水可以渗透路面流入地下,对提高雨天道路行车安全、缓解城市内涝、保护地下水源、改善城市生态环境等方面有着十分重要的意义,更是国家倡导的“海绵城市”中的重要一环。

因路面积水造成车祸惨剧在国内外都并不少见。罗阗说:“每铺设一段透水沥青道路,就会减少很多因内涝造成的次生伤害,这样为社会真正价值项目,博将会尽全力支持。””

博将的投资法则

博将团队信奉的“投资标准是Only1和Top1”。Only 1的项目,对抗市场的风险会比较高;Top1是所有的聚光灯、荣耀、收益都排第一。这是尊重资本的规则下制定的投资标准。罗阗介绍,博将投资完整的投资逻辑可以总结为:一个中心,两个维度和三个标准。

其中,一个中心自然就是博将一直坚持的价值投资原则,为社会缔造价值是中心要务。优美环境可以获得干净的淡水造福缺水地区、烯湾科技成为全球第一个实现碳纳米管力学性能产业化应用的团队打破了欧美的技术封锁、格瑞实业在海绵城市中担当重任,他们都在各自行业中造福社会。

两个维度就是上文所提的Only1和Top1,TOP1是指市场份额、盈利能力等处在行业前列,ONLY1是指具有很强的壁垒。博将只投资行业第一或唯一,或者有潜力成为第一或唯一的公司。这是因为领头的公司市场优势会越来越明显,资源和资本会越来越集中,马太效应和长尾理论会为企业带来长期和持续的高速发展。罗阗说:“博将的投资从来不会局限于某个领域,三百六十行,行行出状元,只要有社会价值又是行业头名,我们就会投资。”

但是,过于多的品类和行业对于投资人的考验也会加大,极其考验专业能力,博将会按照三个标准来评判,即幸福刚需、天花板理论以及长尾效应。

幸福刚需指的是所投项目要满足最广泛的真实需求。2015年时,O2O项目如雨后春笋一样出现,他们可能满足了一部分人的特定需求,但是依然出现了大批的死亡,这是因为这些项目没有满足最广泛的真实需求,更多的是“伪需求“。

天花板理论指的是一个项目是否有足够高的行业天花板、是否具备爆发性增长的可能性及潜力。很多公司一直在盈利,但发展前景举目可见,未来看不到更大的发展空间,不具备高成长性。

长尾效应是指是否项目是否具创造价值的能力,是否处于发展的行业阶段。

作价值投资的引领者

在私募行业遭遇资本寒冬的今天,募资难成为很多GP不得不面对的难题。这种情况下一有的LP在投资时会对投资机构提出各种苛刻的要求,这样的要求在回报上体现的更为明显。

而与此相对,募资过程中,有的机构动辄吹嘘几百上千倍的回报,将LP的情绪调动的异常兴奋。这些只会助长市场上的浮躁情绪。博将要做的是让LP回归理性,引导他们看到价值投资的本质。

除此之外,对于创业团队,罗阗的关注程度显然更高。曾经,在某个项目的投资人群中,罗阗和同行发火了。事情的原因是,同为该项目的投资人A,在投资后时常以质问的语气去责问创始人在某些问题上的处理不到位,直观来看,这名投资人在指责创业者跑的太慢了。然而,在罗阗眼里,创始人们都是得经历九死一生才能有机会成功的人,他们是对自己的企业最熟悉的,作为投资机构,最重要的是帮忙不添乱,而这名投资人的行为在罗阗眼里是难以接受的。

在和创业者的相处中,罗阗更多是用鼓励和帮助的方式沟通,一方面在帮助创业者化解困难,一方面将浮躁的情绪筛离了出去。

在博将的发展过程中,坚定的价值投资让他们获得了长足的发展,除了上文所提,其投资版图上还有,极米科技、阅面科技、达闼科技、法大大等数十企业,在面临任何市场环境时,都可以从容对待。同样的,作为坚定价值投资者的罗阗和他的团队,在引领价值投资的过程中,从未停止。



责任编辑:touzjsy
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